白酒行业半年考进入尾声，各家企业成绩单也相继出炉。

8月30日晚间，洋河股份披露2019年半年报。数据显示，1-6月洋河股份实现营业收入159.99亿元，同比增长10.01%；实现归属于上市公司股东的净利润55.82亿元，同比增长11.52%。

无论是半年报披露的数据，还是上半年在品质革命上的种种大动作，都向行业释放出了同一个信号：洋河在增长上似乎没那么着急。在快与慢的抉择背后，洋河的战略布局是什么？

稳与变：增速稳中有进，业绩符合预期

从披露的半年报数据中，我们看到了洋河的“稳与变”。

所谓“稳”，是指洋河的增速保持在合理区间。年初，洋河就将2019年的增长目标制定为12%，从目前的数据来看，洋河营收同比增长10.01%，符合预期，延续了总体平稳、稳中有进的态势。所谓“变”，是指洋河净利润增速超过营收增速，这意味着洋河产品结构的持续优化，拉动增长的积极因素在不断增加。

产品结构的持续优化成为拉动增长的因素之一。距离洋河对海之蓝、天之蓝进行全面改版升级已经过去了整整一年。如今，占据全国县区、乡镇市场核心价位段的海之蓝，覆盖大众商务消费和宴会核心价位段的天之蓝，是洋河保持稳定增长的重要推力。

不可忽视的是，已经迈入百亿单品阵营的梦之蓝仍然保持了两位数的增长，销售占比持续提升。此前，在5月8日举行的投资者大会上，洋河股份董事长王耀曾透露，2019年洋河将针对高端品牌进一步强化和推广，3-5年时间梦之蓝M9成为M6的增长接力棒。梦之蓝的产能已达到公司计划规模，完全可以满足未来一段时间的市场销售需求。

与往年不同，今年在继续深度推进“新江苏市场”战略的基础上，洋河对“大本营”也进行了深度激活。据悉，针对江苏市场，洋河进行了组织细化，成立了苏通大区、淮安大区等，进一步聚焦重点市场，同时在人事、资源，以及考核方案上都进行了配套调整。省内、省外的双重驱动，全国化战略的进一步深入，都将成为洋河新的业绩增长点。

快与慢：深耕品质革命，高端蓄势待发

“不着急”的洋河真的慢下来了吗？当我们把目光再放长远一些，就会发现，事实并非如此。

从近10年的复合增长率来看，洋河近10年营业收入的复合增长率为19.7%，净利润的复合增长率为20.53%，在行业仅次于茅台，均高于五粮液。这意味着，从长期来看，洋河的投资回报更稳定，增长潜力和预期也更高。中泰证券分析师范劲松、龚小乐则曾在研究报告中指出，“相较于其它优秀的白酒公司，洋河的周期属性更弱，底盘更扎实”。

这也就不难理解，为什么洋河显得淡定、从容。正如王耀在今年的股东大会上所说，“洋河要今天也要明天，在今天与明天产生矛盾时，洋河会选择明天。”那么，洋河的“明天”是什么？

如果回顾王耀在2018年营销大会上的发言，我们就会发现，他对洋河的“明天”保持着客观而清醒的认知:持续推进品质革命，打造绵柔品质新高度，“品质洋河”是下一个重要战略发展阶段。

在开年讲话过后，洋河就有了下一步动作。3月，洋河举办“精铸至臻至强产品力”誓师大会，再次发出“品质革命”动员令。4月，为消费者献上了2019年的第一份品质大礼：苏酒头排酒。180天超长周期的发酵，20年的储存，牺牲了时间、牺牲了产量的苏酒头排酒代表了“洋河品质”的新高度。5月，携手江苏农垦集团打造绿色原粮种植基地，从“头”开始严把品质源头关。8月，“寻味绵柔”梦之蓝美好生活发布活动在南京启航，带领消费者寻味绵柔，共同开启美好生活。

事实上这很符合洋河的风格，在方向性战略决策上，洋河论证的过程会更长，但一旦做了决策，就很少动摇，并马上付诸行动。显然，在行业发展充满着各种可能性的当下，洋河选择了聚焦消费者，深耕品质。

同时，洋河在梦之蓝高端品牌上持续发力。回顾上半年，梦之蓝·全球春晚、2019上合峰会、2019梦之蓝·全球经济学家论坛，以及刚刚结束的乒乓外交，洋河携手国际大事件塑造梦之蓝高端品牌形象的战略举措逐步落实。

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